Stratégie mensuelle

Mars 01, 2024 - 2 min à lire

 

Dans notre revue mensuelle :

La théorie de la diversification mise à mal

  • Les plus grosses capitalisations écrasent leurs indices ;
  • Qui faut-il « blâmer » ? Le marché ou les ETFs ? ; et
  • L’indice SMI fait actuellement figure d’exception.

 

Evaluation de la situation économique
L’économie américaine toujours résiliente, alors qu’en Europe, des signes positifs émergent malgré la crise agricole. Les attentes d’inflation remontent fortement aux US, « repoussant » la première baisse de taux de la Fed en juin.

  • Les attentes d’inflation US à 12 mois bondissent ;
  • Le Baltic Dry Index ; et
  • Les attentes de baisses de taux se modèrent.

 

Les marchés financiers au cours du mois
Les marchés actions poursuivent leur hausse, mais toujours avec un nombre restreint de participants à la hausse. Les attentes d’inflation remontent fortement et entrainent les obligations à la baisse. L’or campe sur ses positions.

  • Nvidia affole (encore une fois) les marchés ;
  • Le rendement du Trésor US à 10 ans remonte à 4.25% ; et
  • Métaux précieux et devises.

 

Commentaires sur les décisions de placement
Les premières baisses de taux sont désormais attendues au plus tôt pour le mois de juin, que soit pour la Fed, la BCE ou la BNS. La partie moyenne et longue de la courbe milite pour débuter un allongement progressif de la duration. Les marchés actions sont surachetés et une consolidation est attendue ces prochaines semaines. L’or en attente.

  • Actions ;
  • Obligations ;
  • Métaux précieux, immobilier coté en bouse (REIT) ; et
  • Devises.

 

Résumé des performances

  • Les performances actions ; et
  • Les performances des obligations, devises et matières premières.

 

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