Stratégie mensuelle

Décembre 04, 2023 - 2 min à lire

Dans notre revue mensuelle :

Quand tout est déjà dans le cours.

  • Les Sept Magnifiques ;
  • Comment valoriser l’hyper croissance? ; et
  • Les attentes « officielles » et « officieuses » du marché.

 

Evaluation de la situation économique
L’inflation poursuit sa décrue, alors que le ralentissement économique con􀆟nue. Les cours de l’or noir sont en berne et l’or s’approche de ses plus hauts historiques. Le rendement US à 10 ans est en forte baisse à 4.35%.

  • L’inflation allemande se normalise plus vite que prévu ;
  • L’activité manufacturière en Europe souffre un peu moins ; et
  • Le marché parie sur le nombre de baisses de taux en 2024.

 

Les marchés financiers au cours du mois
Les marchés actions délivrent en novembre leur meilleure performance mensuelle de l’année. Le marché obligataire rebondi fortement, alors que l’attention se focalise sur le timing de la première baisse de taux. Le dollar faibli.

  • Le meilleur mois de l’année pour les actions;
  • La courbe des rendements en forte baisse; et
  • Métaux précieux et devises.

 

Commentaires sur les décisions de placement
Le cycle de resserrement monétaire est désormais à son terme et le marché se focalise sur la prochaine phase, celle de l’assouplissement. La partie longue de la courbe des rendement a fortement chuté, un peu trop rapidement à notre avis. Les marchés actions ont vivement rebondi, mais l’Asie ex-Japon reste à la traine. L’or brille à nouveau.

  • Actions ;
  • Obligations ;
  • Métaux précieux, immobilier coté en bouse (REIT) ; et
  • Devises.

 

Résumé des performances

  • Les performances actions, et
  • Les performances des obligations, devises et matières premières.

 

Cliquez ici pour consulter notre rapport hebdomadaire sur les marchés financiers.

 

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