Investissement

Stratégie mensuelle
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Avril 2024 – Avec le franchissement de sa résistance technique à USD 2070/2080 l’once, l’or a débuté un nouveau cycle haussier « séculaire », porté par les achats des banques centrales et la « dédollarisation » en cours. Le faible positionnement en ETF pourrait l’accentuer. Le secteur manufacturier américain repasse en mode croissance, porté par le secteur de la construction…

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Mars 2024 – Les marchés actions poursuivent leur hausse, mais toujours avec un nombre restreint de participants à la hausse. Les attentes d’inflation remontent fortement et entrainent les obligations à la baisse. L’or campe sur ses positions. L’économie américaine toujours résiliente, alors qu’en Europe, des signes positifs émergent malgré la crise agricole…

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Février 2024 – Le marché « défie » désormais la Fed à la baisse, avec 5 baisses de taux prévues pour 2024, alors que la Fed a annoncé 3 baisses pour cette année. Les obligations et les actions devraient consolider après les gains massifs enregistrés au cours des 2 derniers mois. L’or et les REITs devraient également consolider, alors que l’USD est survendu…

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Janvier 2024 – Le marché « défie » désormais la Fed à la baisse, avec 5 baisses de taux prévues pour 2024, alors que la Fed a annoncé 3 baisses pour cette année. Les obligations et les actions devraient consolider après les gains massifs enregistrés au cours des 2 derniers mois. L’or et les REITs devraient également consolider, alors que l’USD est survendu …

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Décembre 2023 – Le cycle de resserrement monétaire est désormais à son terme et le marché se focalise sur la prochaine phase, celle de l’assouplissement. La partie longue de la courbe des rendement a fortement chuté, un peu trop rapidement à notre avis. Les marchés actions ont vivement rebondi, mais l’Asie ex-Japon reste à la traine. L’or brille à nouveau …

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Octobre 2023 – Le cycle de resserrement monétaire est proche de son terme, mais un assouplissement n’est pas encore d’actualité. La hausse des cours de l’énergie rend les marchés nerveux, alors que les rendements obligataires longs se tendent. Les marchés actions sont en phase d’aversion au risque, avec un pessimisme assez marqué des investisseurs …

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Septembre 2023 – L’inflation aux USA a baissé fortement par rapport au pic de 2022. En Suisse, elle est au niveau de 2020. En Europe, l’inflation a aussi baissé par rapport aux sommets mais elle semble toujours rester sur des niveaux élevés, les importations énergétiques entre autres pesant toujours sur les prix. Avec un taux de chômage à 3.5% aux US, la situation du marché de l’emploi est …

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Août 2023 – Contrairement aux banques centrales américaines et européennes, la BNS cultive l’effet de surprise et n’applique que peu (ou pas) une politique « d’orientation» de ses décisions à venir. Avec une inflation restée quasiment sous contrôle et un franc suisse plus fort que jamais, le marché parie actuellement sur une dernière hausse de 0.25% en Septembre.

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Juillet 2023 – Si les valeurs technologiques ont bien anticipé le début de la fin des hausses de taux, avec des performances 2023 stratosphériques, ce n’est pas le cas pour le reste du marché, dont une bonne partie des petites et moyennes capitalisations doivent soutenir leur croissance avec des taux élevés.

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Juin 2023 – Bien que le concept ait été imaginé par Alan Turing dans les années 50, l’AI est restée plus proche du fantasme que de la réalité durant plusieurs décennies. Le grand public en a eu le premier indice tangible en 1996, lorsque Deep Blue est parvenu à battre le champion du monde d’échec Garry…